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美聯儲還會降息幾次?美聯儲降息25個基點


美聯儲降息25個基點

北京時間今日凌晨2點,美聯儲貨幣政策委員會宣布將聯邦基金利率下調25個基點至2%~2.25%,符合市場預期,為該行自2008年12月16日后首次降息。

在政策聲明中,美聯儲貨幣政策委員會(FOMC)提到了“全球發展對經濟前景的影響以及緩和的通脹壓力”。FOMC稱盡管目前的增長狀況”溫和“,勞動力市場”強勁“,但仍然決定放松貨幣政策。
美聯儲宣布降息后,美國三大股指短線走低,道指跌約50點。

標普500指數跌約0.2%。

美元指數直線拉升,漲幅擴大至0.25%。

原油短線直線下挫。WTI原油期貨漲幅快速收窄。

黃金期貨巨幅震蕩,盤中跌幅一度擴大至0.73%,但隨后迅速拉升,發稿前已經收回此前跌幅。

十年期美債收益率跌至2.014%,至2016年10月以來的最低水平。30年期美債收益率日內下跌超5個基點,報2.5263%。

美聯儲還會降息幾次?

每日經濟新聞記者注意到,美聯儲上一輪降息從2007年9月18日開始,為了抵御次貸危機引發的全球金融危機,美聯儲當天降息50個基點。這輪降息周期一共經歷了12次降息,從2007年9月18日一直持續到2008年12月16日,利率從5.25%被降到0.25%。

那么,此輪周期美聯儲又將降息幾次?持續多久?

美聯儲表示,此次降息為未來繼續降息敞開了大門,稱在繼續評估即將發布的數據時,將”采取適當措施維持經濟的擴張”。

美聯儲主席鮑威爾表示:目前的降息決定不意味著漫長的降息周期的開始;采取更加寬松的政策是合適的;沒有理由說經濟擴張不能持續下去;經濟發展非常均衡;從來不考慮政治因素。
美聯儲宣布降息后,芝商所的“美聯儲觀察”工具顯示,美聯儲在9月18日的FOMC會議上維持利率不變的概率為21.7%、再次降息25個基點的概率為74.9%、降息50個基點的概率為3.4%。

我們目前的基準預測顯示,這將會是一個很短的降息周期——總共降息75個基點,即在今天降息25個基點后,再在9月和12月的FOMC會議上分別降息25個基點。盡管如此,如經濟數據繼續顯示美國的需求具有彈性,降息的次數可能更少;如經濟數據好轉,美聯儲也甚至可能再加息;如果全球經濟衰退形成,那么政策利率很容易就會一路降至零的水平。

我認為美聯儲將在周期內降息75個基點,即在今天降息25個基點后,再在9月和12月的FOMC會議上分別降息25個基點。美聯儲主席鮑威爾也強調了全球增長勢頭、貿易不確定性以及溫和通脹壓力對美聯儲鴿派立場的重要性。自6月份的FOMC會議以來,這幾個方面狀況幾乎沒有什么改變。不過,7月~9月FOMC會議期間的經濟數據走勢,將成為今天會議后進一步放松貨幣政策幅度奠定基礎。未來幾個月經濟和通脹如果超預期般上升,很可能會降低更寬松貨幣政策的必要性。

1年懟美聯儲45次,特朗普終于贏了?

美聯儲今天的降息,最開心的當屬特朗普了——彭博社報道中稱,2018年7月19日至今,特朗普累計在采訪、公開講話和社交媒體中總共怒懟了美聯儲45次,其中主要是指責美聯儲加息太快、太多,拖累美國經濟增長,使美國在競爭中失去了優勢。

例如,美國商務部上周五宣布,今年第二季度美國經濟年化增長率為2.1%,高于預期,但遠低于一季度3.1%的增速。數據發布后,特朗普也很快抓住這個機會,將美國經濟增長的放緩歸咎于美聯儲的貨幣政策。此外,由于美國的GDP一直低于白宮設定的3%的年增長目標,特朗普此前也多次重申,如果美聯儲沒有在2018年12月加息的話,美國的經濟狀況將會更好。今年4月,特朗普還發推要求美聯儲降息100個基點,并重啟量化寬松政策,這樣有潛力讓美國經濟“像火箭一樣騰飛”。

經濟對任何準備連任的總統來說固然相當重要,民調顯示特朗普尤其如此。其實,自今年6月特朗普宣布將在2020年競選連任后,他對美聯儲的攻擊也變得越來越“大膽”。由于特朗普在推特上有6246萬關注者,他在推特上針對美聯儲的言論也受到廣泛關注。社交媒體研究公司Keyhole的數據顯示,光是自6月正式宣布競選連任以來,特朗普就已經發了十幾條關于美聯儲的推文。

31日晚間,特朗普又發推特稱:

如果我2016年沒有勝選,美國現在將會陷入大蕭條。我昨晚在看到的那些2020年總統候選人,都將把我們帶入一個我們從未見過的經濟困境。投我,經濟只會越來越好!

但不得不承認的是,此前美聯儲不斷加息,首先帶來的后果就是美國企業融資成本上漲。另一方面,加息還會引發美債收益率上漲——過高的美國國債收益率會導致美國政府債券發行困難,需要支付更多的利息。此外,根據國會預算辦公室(CBO)預測,美國政府財政赤字將在2019財年攀升到9730億美元,并于2020財年突破1萬億美元門檻。僅2018財年,美國政府財政赤字總額已較2017財年增長17%,達到了六年來的最高水平。

然而,即使是25個基點的降息,仍然不足以“安撫”特朗普的怒火。7月29日晚,特朗普發推稱,美聯儲的利率“加得”太早、太多了,小幅降息是不夠的。

年內已有22國宣布降息,中國央行跟不跟?

既然今年已有22個國家宣布了降息,中國央行是否會跟進呢?

事實上,我國央行“降息”包含兩種方式:

下調存款基準利率;

以逆回購、MLF等為代表的貨幣政策工具操作利率。

針對國內外市場對中國降息預期再升溫的情況,央行表示,下一階段中國人民銀行還將繼續實施穩健的貨幣政策,密切監測國內外經濟機制的變化,在統籌平衡好內外均衡的前提下,堅持以我為主,重點要根據中國的經濟增長價格形勢變化,及時進行預調微調和運用的工具,保持流動性合理充裕,利率水平合理穩定,同時推動利率市場化改革,措施疏通貨幣政策傳導性,降低融資實際利率。

中國央行行長易綱近日在接受財新采訪時也明確指出:“我們現在的利率水平是合適的。降息主要是應對通縮危險,但現在中國物價走勢溫和,因為豬瘟等因素,5月、6月CPI都到2.7%了,所以現在的利率水平是合適的,可以說接近黃金水平,即舒適水平。”此外,易綱還重點談到了利率并軌和利率市場化的問題,表示貸款基準利率淡出,由市場化報價利率來取代貸款基準利率。

青島新聞


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